Dolar amerykański będzie się umacniał w miarę nasilania się kryzysu energetycznego w Europie – Jim Bianco
Ponieważ kryzys energetyczny nęka Europę, a Japonia prowadzi stosunkowo luźną politykę monetarną, dolar amerykański będzie nadal się umacniał w porównaniu z innymi walutami, powiedział Jim Bianco, prezes Bianco Research LLC.
„Jeżeli Japonia nie zamierza podnosić stóp, aby dostosować je do reszty świata, osłabia to ich walutę” – wyjaśnił.
„Druga historia to Europa. Euro i funt naprawdę cierpią z powodu gigantycznego problemu energetycznego i ilości pieniędzy, które będą musieli wydać, aby złagodzić rachunki za energię dla ludzi tej zimy”.
Bianco powiedział, że dolar jest „bezpiecznym aktywem” i że biorąc pod uwagę zwiększoną niestabilność geopolityczną i niepewność na rynku, międzynarodowi inwestorzy „wkładają swoje pieniądze w dolara z powodu ucieczki do bezpiecznych aktywów.”
Indeks dolara amerykańskiego (DXY), który mierzy siłę dolara w stosunku do koszyka innych walut, wzrósł w ciągu roku o 14,3 procent. Bianco powiedział, że dolar będzie kontynuował trend wzrostowy.
„Waluty są bardziej popularne niż cokolwiek innego” – powiedział.
„I po prostu idą dalej. Dobrym przykładem jest jen. Kiedy wzrósł ze 100 do 110, ludzie mówili, że to za dużo. A dzisiaj jest 145”.
Silny dolar to niezbyt dobra wiadomość dla metali szlachetnych. Konkurencję z silnym dolarem zazwyczaj przegrywają.
Bianco rozmawiał z Davidem Lin, producentem w Kitco News.
Kryzys energetyczny w Europie
Rosja, która dostarcza 40 proc. gazu ziemnego do Unii Europejskiej, niedawno odcięła swój gazociąg Nord Stream 1 do Niemiec. Dzieje się to w ramach europejskich sankcji na Rosję za inwazję na Ukrainę.
Ceny gazu wzrosły o ponad 35 procent po tym, jak Rosja ogłosiła, że wyłączy swój rurociąg na czas nieokreślony. Holenderskie kontrakty terminowe na gaz TTF wzrosły o 195 procent od początku roku, co skłania europejskich liderów do rozważenia limitów cenowych na energię.
Prezydent Rosji Władimir Putin ostrzegł w środę, że Rosja może całkowicie odciąć eksport energii do Europy, jeśli UE wdroży limity cenowe.
„Europa napełniła swoje magazyny gazu do około 82 procent ich maksymalnego poziomu z dnia lub dwóch dni temu, czyli mniej więcej w miejscu, w którym można by się spodziewać na początku września” – powiedział Bianco.
„W poprzednich latach kosztowałoby to od 13 do 15 miliardów euro. Teraz to130 miliardów euro”.
Dodał, że chociaż Europa ma gaz niezbędny do przetrwania zimy, będzie musiała „opróżnić swoje konto bankowe, aby za niego zapłacić”.
„Nie zapominajmy o produkcji” – powiedział Bianco.
„Najważniejszym pojedynczym wkładem w produkcję jest tania energia. To nie jest praca. I ta tania energia zniknęła. Tak więc Europa już poniosła ten koszt… i będzie to bardzo duży problem dla ich gospodarki”.
Polityka pieniężna
Po jastrzębim przemówieniu prezesa Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella w Jackson Hole, inwestorzy przyglądają się kolejnej decyzji Fed 21 września.
Fed Watch Tool, opracowany przez CME, który opiera się na danych dotyczących kontraktów terminowych Fed Funds, sugeruje 88-procentową zmianę kolejnej podwyżki stóp o 75 punktów bazowych.
„Myślę, że niezależnie od tego, co mówi Fed Watch Tool, wydarzy się to, co się wydarzy” – powiedział Bianco.
„Dodając do tego, Bank Japonii przesunął się dziś o 50 punktów bazowych. Oczekuje się, że EBC przesunie się o 75 punktów bazowych. Rynek jest przygotowany teraz, że Fed pozostanie bardzo agresywny w podnoszeniu stóp i radzeniu sobie z problemem inflacji.”
Bianco dodał jednak, że Stany Zjednoczone mogą zmierzać w kierunku nowego reżimu inflacyjnego, w którym 3-5% inflacja jest normą.
„Myślę, że coraz więcej ludzi zaczyna myśleć, że inflacja nie osiągnie 2 procent” – wyjaśnił.
„Może trzy, może cztery, może pięć, ale w zasadzie nie 2 procent. Jeśli tak jest, Fed ma dużo więcej do zrobienia.”
