Raport Bank of America uderza w Big Tech: Akcje kopalń gigantycznie niedowartościowane względem twardego kruszcu
Gdy kurs fizycznego złota stabilizuje się, analitycy z Wall Street wskazują na potężną anomalię w innym segmencie rynku metali. W najnowszym, lipcowym raporcie Bank of America (BofA) bezlitośnie obnaża dysproporcję pomiędzy wyceną twardego złota a kursami giełdowymi spółek wydobywczych.
Złoto konsoliduje się na historycznie wysokich poziomach rzędu 4000-4100 USD. To sprawia, że kopalnie, które w ciągu ostatniej dekady przeszły bolesną restrukturyzację i cięcie kosztów operacyjnych, generują obecnie rekordowe wolne przepływy pieniężne (Free Cash Flow). Według danych BofA, wskaźnik FCF dla czołowych producentów złota jest dziś niemal dziesięciokrotnie wyższy niż w kryzysowym 2020 roku.
Mimo to, wyceny giełdowe tych spółek pozostają w stagnacji, co analitycy tłumaczą zachłyśnięciem się rynku akcjami spółek sztucznej inteligencji (AI) i technologicznymi gigantami.
| Sektor | Generowanie Gotówki (FCF) | Obecna Wycena Giełdowa (C/Z) |
| Big Tech (AI) | Umiarkowane / Obietnice przyszłości | Skrajnie przewartościowane (>45) |
| Spółki Wydobywcze (Kruszce) | Rekordowo wysokie (realna gotówka) | Skrajnie niedowartościowane (<12) |
„Otoczenie wyższych stóp procentowych zmusza inwestorów do weryfikacji fundamentalnej. Pieniądz instytucjonalny będzie musiał ewakuować się z przewartościowanych spółek technologicznych i poszukać bezpiecznej przystani generującej twardą gotówkę. Sektor wydobycia złota jest na to idealnie przygotowany” – czytamy w podsumowaniu raportu BofA.
